RBC Capital menaikkan peringkat Dunelm, mengatakan valuasinya tidak menuntut

RBC Capital Markets upgrade Dunelm pada hari Selasa menjadi 'mengungguli' dari 'sektor berkinerja' karena dikatakan valuasi sahamnya tidak menuntut.
Grup Dunelm
1,021.00p
11:55 14/02/25
FTSE 250
20,982.80
11:55 14/02/25
FTSE 350
4,798.49
11:55 14/02/25
FTSE Semua Berbagi
4,747.51
11:55 14/02/25
Pengecer Umum
4,957.55
11:54 14/02/25
Bank tersebut mengatakan bahwa melihat data industri, ritel terkait rumah di Inggris mengalami tahun yang sulit pada tahun 2024, tetapi hal itu didorong oleh kemampuan Dunelm untuk meningkatkan penjualannya dan mengambil pangsa pasar meskipun demikian.
"Modelnya tetap berjalan dengan baik dan menghasilkan uang tunai, dan kini memiliki lebih banyak landasan untuk pertumbuhan, mengingat akuisisi terbarunya di Irlandia," kata RBC. "Dengan demikian, perkiraan harga terhadap laba sebesar 12x CY25 terasa tidak terlalu berat bagi kami, dan kami meningkatkannya untuk mengungguli."
Bank tersebut juga mengatakan Dunelm memiliki rekam jejak yang kuat dalam pengembalian uang tunai tambahan, setelah mengembalikan lebih dari £700 juta uang tunai melalui dividen khusus sejak IPO pada tahun 2006.
RBC mengatakan pihaknya memperkirakan dividen khusus sebesar 25p per saham akan diumumkan pada hasil semester pertama Dunelm akhir bulan ini.
"Bahkan dengan ini, kami memperkirakan Dunelm akan mengakhiri tahun fiskal 25 mendekati batas bawah target utang bersih/EBITDA sebesar 0.2-0.6x," katanya. "Dengan demikian, perusahaan akan memiliki ruang gerak yang cukup untuk terus menghasilkan laba tunai tambahan."
RBC memperkirakan total dividen khusus sekitar £195 juta antara tahun fiskal 25-27 tetapi memperkirakan bahwa pengecer peralatan rumah tangga tersebut memiliki daya ungkit untuk mengembalikan setidaknya £100 juta lagi, tanpa melampaui target leverage-nya.
Bank mempertahankan target harga 1,175p pada saham tersebut.
Pada 0950 GMT, sahamnya naik 2.8% pada 988.50p.